本路線提供中環渡輪碼頭、上環、港鐵中環站、金鐘、灣仔、銅鑼灣循環往返寶馬山的巴士服務，去程加經天后，回程途經炮台山及灣仔告士打道，為寶馬山首條巴士路線，於1973年9月3日起投入服務，初時往來銅鑼灣（裁判司署）（即港鐵天后站及柏景臺現址）至寶馬山（天后廟道），以循環線形式運作，平日班次為12-30分鐘，而假日班次更疏落至30-60分鐘，是典型的新區開荒路線。1974年1月7日起，配合打擊紅色公共小巴實施的交通政策，平日早上至黃昏延長為來往中環總站及天后廟道，晚間時段及假日，只行走短途來往銅鑼灣（裁判司署）及天后廟道的區間，後來寶馬山人口增加及因應該區上學學生需求，便於1975年12月1日起提升至每天全日行走全程。

二十世紀七十年代初，寶馬山上的學校已開始陸續落成，早午上下課時段自然有大量上學學生，而當年班次只是每10-15分鐘一班，無法登車的情況甚至在早上巴士到達灣仔已經出現。據1974年政府所作的一份調查顯示，早上七時至八時往天后廟道方向的載客量達到116%，可見當年繁忙時間班次並不足夠，而當時所使用車型為二手利蘭泰坦Leyland TitanPD3/4（PD），但佳牌阿拉伯五型Guy Arab V亦曾客串。

配合交易廣場巴士總站落成，中環總站於1985年2月1日起遷入該處。同時，本路線所用巴士也跟著時代轉變，字軌巴士改為丹拿／利蘭珍寶Daimer/Leyland Fleetline（LF）及利蘭勝利二型Leyland Victory MK II（LV），平日班次加至7-15分鐘一班，假日每15-20分一班。而為方便往返寶馬山道上下課學生，上學日部分班次會繞經寶馬山道及寶馬山巴士總站。另外，為疏導灣仔至寶馬山下班時間的乘客，另設短途班次於平日下午繁忙時間由灣仔軒尼詩道近菲林明道往寶馬山，此短途班次維持至1992至1993年左右取消。

配合中區填海計劃，港外線碼頭於1995年遷往新填海地外面；為照顧搭船市民，1995年5月9日起，總站改為中環新碼頭，為各離島居民提供全日往返金鐘，灣仔及銅鑼灣商業購物區的服務。同年9月1日起，為方便寶馬山道的居民及附近樹仁書院學生，本路線改為全日繞經寶馬山道（雲景道對上一段）及寶馬山巴士總站。1996年6月23日起增派空調巴士行走，可說是將當年的525線（於1991年12月23日至1994年2月12日行走）重生，為第一條寶馬山區巴士路線提供空調巴士服務。

1998年9月1日中巴專營權結束，新巴接辦本路線，由於東區區議員要求本路線採用低地台巴士行走，因而改派新落地的丹尼士飛鏢型特低地台Dennis Dart SLF 10.7米空調巴士（20XX）行走，車隊增加至12部，更加密班次。1999年暑假颱風後，由於南區多處道路有大樹倒下，需用單層巴士行走，原有的單層車隊被調走，自此以後，雙層巴士再次成為本路線的主力，而車型則是丹尼士三叉戟Dennis Trident 10.6米（16XX），之後新的矮版丹尼士三叉戟（33XX）也有派出行走。但新巴接辦前兩周，城巴的25A及25C線投入服務，以便宜的收費搶去不少本路線往來寶馬山至灣仔、銅鑼灣的乘客。

隨著2號線於2002年6月21日起往東區方向繞經中環碼頭一帶，與本路線於金鐘至銅鑼灣路段的行車路線重疊，但該處收費較便宜（因前者屬「港島市區路線」，而本路線屬「半山區路線」），一度流失不少的渡輪轉乘客，但2003年7月13日起2號線改經告士打道東行，不再經港鐵灣仔站一帶的軒尼詩道及銅鑼灣怡和街，雖然設有免費轉乘23線的優惠，但由於本路線能一程車直達原先2號線的灣仔至銅鑼灣一帶，因此雖然收費較高，部份堅持「坐一程車直達」的渡輪轉乘客因而回流本路線。

因本路線的服務範圍，除金鐘及中環外，基本上與城巴25A及25C線重疊，因此自2009年起的《東區巴士路線發展計劃》開始，新巴及城巴一直建議重組寶馬山往來灣仔、中環的巴士服務，其中建議本路線更改往中環方向的行車路線，取道告士打道特快前往，但建議一直因班次及配套問題，遭受東區區議會反對。不過運輸署仍然堅持實施，運輸署及新巴、城巴更於實施前六天（2013年7月9日）發出巴士改動通告及新聞稿，重組計劃於2013年7月14日起實施，導致東區區議會交通及運輸委員會決定於2013年7月12日召開臨時緊急會議，擬向運輸署提出緊急質詢，但結果因出席會議人數不足而流會，相關重組改動亦因而如期實施，當日起本路線更改行車路線，往寶馬山方向改經域多利皇后街及德輔道中；往中環方向則改經炮台山道、英皇道（炮台山站）、清風街天橋、告士打道及分域街，不再經銅鑼灣道（大坑）、怡和街及銅鑼灣至灣仔站一段的軒尼詩道，與城巴25A線（當日起與25C線合併）分流寶馬山往灣仔、金鐘及中環的乘客。

相隔多年後，鑑於本路線來回方向途經中環交易廣場一帶的繁忙路段，因此不時受交通擠塞影響，導致行車時間延長及班次不穩。此外，由於本路線往中環方向取道清風街及告士打道，以致未能為前往銅鑼灣及灣仔核心區域的乘客提供直接服務（2013年7月的寶馬山路線大重組，原意是分流寶馬山往返銅鑼灣、灣仔、金鐘及中環的乘客）。故此，新巴及運輸署於《2022-2023年度巴士路線計劃》內，建議本路線總站遷往中環（3號碼頭），來回程並加經上環及德輔道中，往中環方向改經高士威道、怡和街及軒尼詩道，不再經清風街天橋、維園道、告士打道及分域街。建議獲沿線區議會交運會通過後，於2022年9月11日起實施，是本路線自2013年寶馬山路線大重組相隔9年後，來回程再次取道怡和街及軒尼詩道。2023年7月1日起，配合城巴新專營權（由城巴（專營權一）及新巴專營權合併而成，命名為「城巴有限公司（市區及新界巴士網絡專營權）」）生效，本路線當日起正式改由城巴營辦。為方便渡輪轉乘客，由2024年1月2日起，本路線修改中環碼頭之巴士站站位，而往中環方向之班次，抵達中環（3號碼頭）後，將繼續駛至中環（5號碼頭）對出作終站。是次改動，令本路線成為香港所有循環運作的全日專營巴士路線中，唯一一條首站及終站並非同一巴士站的路線。

中環(3號碼頭)開，經：
民光街#，民耀街，民祥街，隧道，干諾道中，林士街，德輔道中，金鐘道，軒尼詩道，怡和街，高士威道，興發街，天后站巴士總站，英皇道，銀幕街，琉璃街，英皇道，天后廟道，寶馬山道，校園徑，寶馬山巴士總站，寶馬山道，雲景道，天后廟道，炮台山道，英皇道，，高士威道，伊榮街，邊寧頓街，怡和街，軒尼詩道，金鐘道，德輔道中，永和街，干諾道中及民光街。

# 星期六及假日班次繞經中環（香港摩天輪）。
每日2315, 2330班次繞經寶馬山後，以炮台山道(金文泰中學)為終站。

近杜老誌道