本路線提供彩虹、富山、慈雲山（南）、鳳德邨、新蒲崗往來九龍城、亞皆老街、旺角、油麻地、佐敦及港鐵九龍站的巴士服務，前身為3E線，於1986年11月17日起投入服務，初時往來慈雲山（惠華街）至佐敦道碼頭，1992年11月23日起總站遷往富山（瓊東街），來回程改經鳳德邨，不再經慈雲山，改為全空調服務及更改編號為203E。初時往佐敦方向取道上海街南行，1993年10月3日起改經登打士街及彌敦道，但於1994年8月29日恢復原有走線，成為唯一一條行經上海街南行的九龍市區路線。

1998年6月22日起配合地鐵東涌線（現稱港鐵東鐵線）通車遷往九龍地鐵站（現稱九龍站），2000年10月22日起配合富山公共交通交匯處（位於豐盛街與蒲崗村道交界）啟用遷往該處，並繞經新入伙的宏景花園。2008年6月22日起，配合5號線遷往富山作總站，本路線與5號線的總站互調，總站由富山延長至彩虹。

本路線能到達九龍市區的心臟地帶，加上沿線需求相當大，客量相當不俗。不過本路線服務範圍與其他服務有不同程度重疊，導致其運載力未能善用，目前在最繁忙半小時的載客率不足七成。因應繁忙時間由九龍東前往九龍西的乘客需求，九巴及運輸署於《2018-2019年度巴士路線計劃》中，建議由本路線抽車，開辦特快前往旺角、油麻地及佐敦的特快服務，編號為203X。走線主要依本路線，惟在彩虹道後取道九龍城天橋及亞皆老街天橋，不停站直達旺角站，再沿彌敦道前往佐敦，不經本路線途經的上海街，以佐敦道近炮台街為終站。經黃大仙區議會交運會通過後，203X線2018年10月29日起投入服務，本路線則調整班次。

本路線開辦時採用三菱（AM）單層空調巴士行走，後來客量增加，便改派曾於啟德機場路線服役的單層Dennis Falcon （AF）行走，隨著該批巴士年事已高，加上富山一帶不斷有屋苑入伙，在需求增加下便改派雙層短身巨龍（ADS）及單層Dennis Lance （AN）行走，踏入廿一世紀採用10.6米富豪超級奧林比安 （ASV）及11米富豪奧林比安空調巴士（AV）行走。2015年，本路線逐漸引入12米巴士，初時為丹尼士12米巨龍（3AD），同年6月大部份掛牌車改為Wright Explorer車身富豪超級奧林比安12米（AVW），並在同年全線低地台化。及後，所有用車漸改為12米巴士。

值得一提，本路線遷往彩虹總站的原因，純粹是因為富山總站要騰出車坑供更改總站後的5號線停泊，而富山一帶再沒有其他可供本路線遷入的巴士總站而已，本路線的主要客源是往來九龍城、油尖旺區的富山、蒲崗村道一帶住宅區居民，及於蒲崗村道一帶中小學上下課的學生，實際上由彩虹往返富山及慈雲山（南）已經有車費較便宜的3D、3M線選擇，因此在彩虹總站，除上課日早上有前往蒲崗村道一帶學校上課的學生外，甚少有乘客上車，相反卻有少量乘客由蒲崗村道乘搭本路線前往彩虹。

星期一至五
彩虹開

星期六
彩虹開

彩虹開，經：
彩虹道，斧山道天橋，斧山道，蒲崗村道，彩虹道，太子道東，太子道西，亞皆老街，上海街，佐敦道，雅翔道，迴旋處，雅翔道及車站周邊路北。

九龍站開，經：
車站周邊路，雅翔道，柯士甸道西，廣東道，佐敦道，彌敦道，亞皆老街，新填地街，旺角道，西洋菜南街，亞皆老街，太子道西，太子道東，彩虹道，蒲崗村道，斧山道，斧山道天橋，彩虹道及彩虹通道。