本路線提供華貴、田灣、香港仔及黃竹坑開往灣仔（告士打道）及金鐘的巴士服務，於1986年1月6日起投入服務，當時由中巴營辦，往來香港仔至金鐘（東），只於平日早上提供服務，1993年9月1日改由城巴經營，並增派空調巴士行走及擴展至星期一至五下午繁忙時間服務，是第一批由中巴手上接辦的26條城巴路線之一。

本路線初時角色為輔助70線，因此主要服務對象為前往灣仔海傍及金鐘的上班人士。1995年3月27日起配合37M（置富花園至金鐘（東），已取消）投入服務，改為袛於平日早上提供服務，配合田灣邨重建完成，2001年7月3日起由香港仔延長至田灣，2004年12月20日起配合新巴南區路線重組，引致新巴43X線不再經香港仔隧道，總站由田灣延長至華貴，作為華貴往來灣仔北及金鐘的替代服務。

不過本路線往南區方向的客量一直偏低，而且有其他路線選擇，因此為騰出資源開辦城巴於《2013-2014年度南區巴士路線發展計劃》建議的新線77X（華貴至西灣河（太安街）），本路線由2013年8月5日起，取消往華貴方向之服務。

運輸署於2013年7月發表的「配合港鐵西港島線通車的公共交通服務重組計劃」文件內，鑑於本路線及70線服務範圍有所重疊，建議停辦本路線並併入70線，70線則延長至華貴，以替代同一計劃內，新巴43X及46X線停辦後，該帶往來港島灣仔北、中環的替代服務，之後多次的修訂方案均建議停辦本路線。隨著港鐵西港島線（堅尼地城至上環站）於2014年12月28日落成通車（西營盤站亦於2015年3月29日啟用），當局決定落實本路線停辦的改動，改動計劃原擬於2015年4月26日起實施，但因中西區區議會對改動仍有意見，改動最終延遲至2015年5月17日起才正式實施，本路線於當日起停止服務，由城巴70線延長至華貴（星期一至五早上華貴開出班次繞經田灣，並增設免費轉乘789線往金鐘的八達通轉乘優惠）取代。

70M這個編號，已是第二次使用，第一代70M於1980年2月12日起配合地鐵修正早期系統通車由70線更改編號，往來金鐘地鐵站至香港仔，同年5月1日延長至石排灣，1982年3月15日起配合香港仔隧道通車編號改回70，現在再重用。

過香港仔隧道後往金鐘鐵路站(東)