本路線提供置富花園、華富、田灣、香港仔及黃竹坑往來銅鑼灣、炮台山及北角的巴士服務（平日1000前來回程不經華富），於1981年10月26日起投入服務，當時由中巴經營，初時往來北角（馬寶道）至置富花園，取道南風道、黃泥涌峽道及司徒拔道，晚間班次更繞經華富（當時為每日2300後班次繞經），1982年3月15日香港仔隧道通車隨即改經（初時只於0615-2215班次途經，直至1984年12月20日香港仔隧道24小時通車，才擴展至所有班次），1983年5月2日起遷往北角碼頭，繞經華富的時段提早至1945開始。由於本路線相比41線直接得多，改經香港仔隧道後情形更加明顯，因此香港仔居民多採用本路線來往東區而捨棄41線，而客量也不斷膨脹，達至飽和的地步。

不過中巴後期經營不善，導致運輸署決定於1993年9月1日起將中巴72線，連同另外23條港島路線及2條過海隧道路線削予城巴，中巴為搶回流失了的客源，便以舒緩本路線的客量為理由，開辦38A線【置富花園←→天后地鐵站】，繞經香港仔巴士總站。雖然38A線本身有其他巴士服務可以提供，而且中巴大可利用本路線和42線去和城巴抗衡，但38A線也曾成功搶得72的客量，不過由於38A線始終與其他路線重疊，加上城巴於1998年4月27日開辦77線【田灣←→筲箕灣】，分散了來往北角以東的乘客，變成本路線和42線也可應付南區至銅鑼灣的客量，因此在1998年中巴專營權結束後，38A線便於同年9月1日取消，本路線便取代38A線的角色，往北角方向改經香港仔巴士總站，並逐步提升至全空調服務。1999年7月26日起，配合42線延長服務時間至午夜，本路線全日不再繞經華富。

由於本路線有不少往來北角以東的乘客乘搭往返南區，因此新巴於2000年8月26日起，將本路線連同42線與多條新巴東區路線組成港島區首個八達通轉乘優惠計劃，乘客可以使用優惠票價轉乘多條東區路線往來東區。另為節省行車時間，於2001年12月9日起，本路線往北角方向，改經黃竹坑道天橋。另一方面，於《2017-2018年度巴士路線計劃》，新巴建議本路線往南區方向同樣改經黃竹坑道天橋，惟即被時任南區區議會主席兼該區區議員朱慶虹以黃竹坑減少巴士路線回置富花園，和影響從港鐵黃竹坑站轉乘本路線乘客為由反對，最終該方案亦被撤回。其後運輸署以42線往南區方向改經黃竹坑道天橋解決，有關改動最終於2018年5月28日實施，並修訂為只限2200前該線由北角開出之班次改經。

鑑於本路線與42線超過90%的服務範圍重疊，而華富邨已落成超過50年，已經屬於老化屋邨，根據運輸署數據顯示，早上繁忙時間過後的客量分別只有26%及29%。故此，於《2022-2023年度巴士路線計劃》內，新巴及運輸署建議後者改為袛於平日早上繁忙時間服務，平日早上時段過後及假日全日，由本路線來回程繞經華富、往北角方向改經香港仔大道、不經香港仔巴士總站及黃竹坑道天橋替代。建議出爐後，不少華富邨居民及南區、東區地區人士強烈反對建議，批評合併計劃使置富往返東區的車程遭「三重繞路」而拖慢，對未有鐵路服務的置富及華富居民造成不便，亦質疑未有考慮下班繁忙時段的乘客需求，運輸署和新巴回應稱兩線非繁忙時段載客率偏低，需要集中資源，使相關服務得以持續，合併後本路線於下午繁忙時段將加密班次。同年6月的修訂方案，則增設黃昏時段兩班特別班次，由高士威道（中央圖書館）開往置富花園。最終在一片爭議聲中，本路線及42線的重組計劃獲得落實，於2022年11月27日起實施，惟合併後本路線往北角碼頭方向仍途經香港仔巴士總站，摒棄原建議中改經香港仔大道的改道方案。2023年7月1日起，配合城巴新專營權（由城巴（專營權一）及新巴專營權合併而成，命名為「城巴有限公司（市區及新界巴士網絡專營權）」）生效，本路線當日起正式改由城巴營辦。

雖然本身客量甚高，本路線卻受到置富花園巴士總站停靠車坑限制，由中巴至新巴時代，一直無法採用十二米的巴士，中巴當年主力為利蘭珍寶（LF），後期引入空調巴士的時候，只有丹尼士禿鷹（DA）及利蘭／富豪奧林比安十一米（VA／DA）。即使新巴低地台巴士大行其道，亦只能採用10.6米及11.3米版本的Dennis Trident（14XX／16XX，已全部退役）。由於新巴當年將大量Dennis Trident 10.6米巴士轉售予港鐵巴士前身的九鐵巴士部，而Dennis Trident 11.3米本身已成為另一新巴皇牌路線23線的主力，因此本路線只能用前中巴的空調巴士作主力，當時是少數以非低地台巴士作主力的跨區港島路線之一。直至丹尼士禿鷹（DA）及利蘭／富豪奧林比安十一米（VA／DA）年事已高需要退役，本路線開始引入Enviro500／Enviro500 MMC 11.3米（40XX）並成為主力車隊。2022年11月27日起，為配合本路線與42線之服務重組，本路線於42線不設服務的時段，全線改派12米巴士行走，成為繼過海隧巴970X線、城巴機場快線A10線及33X線後，第四條採用12米雙層巴士駛入置富花園範圍的路線，而以置富花園作總站的更只有本路線一條，電子地點牌顯示亦更改為「華富及置富」以示識別。

本路線雖然受到多條城巴路線及專線小巴的競爭，但班次尚算頻密，而且置富花園本身是「獨市生意」，加上途經港島主要的心臟地帶和購物區，客量仍然相當不俗。另外，新巴接辦初期，電子地點牌顯示「置富花園」，直至2022年7月更改顯示為「置富」，與城巴37A、37B及37X線之電子地點牌顯示看齊，直至本路線與42線重組實施為止。

置富花園開，經：
置富道，薄扶林道，域多利道，華翠街，華景街，華富道，華富(南)巴士總站，華富道，石排灣道，香港仔海傍道，香港仔巴士總站，香港仔大道，黃竹坑道，香港仔隧道，黃泥涌道，摩理臣山道，天樂里，軒尼詩道，怡和街，高士威道，英皇道，書局街，渣華道及電照街。

平日1000前班次改由薄扶林道直接駛往石排灣道，並改經黃竹坑道天橋。

北角碼頭開，經：
琴行街，英皇道，高士威道，伊榮街，邊寧頓街，怡和街，軒尼詩道，堅拿道巴士專線，堅拿道東，摩理臣山道，黃泥涌道，香港仔隧道，黃竹坑道，香港仔海傍道，石排灣道，華富道，華景街，華康街，域多利道，薄扶林道及置富道。

平日1000前班次改由石排灣道直接駛往薄扶林道。
逢跑馬地賽馬賽事結束前一小時至結束後一小時期間，本線改經堅拿道西，堅拿道天橋，維園道，天橋，告士打道，堅拿道天橋返回香港仔隧道原有路線。